2014年不存在以太坊二级市场交易行情，当年仅有官方众筹定价，众筹初期1枚ETH折合约0.308美元，众筹采用阶梯兑换规则，价格随发售周期逐步抬升。很多新手容易产生误区，误以为2014年就能在交易所自由买卖以太坊，实际上以太坊主网并未上线，代币无法转账交易，所有ETH只能通过官方众筹渠道参与认购，不存在公开市场的实时波动价格，网络上流传的2014年K线行情大多是后人根据众筹汇率换算得出，并非真实二级市场成交价。
以太坊众筹活动从2014年7月22日开启，持续42天直至9月2日结束，参与者只能使用比特币进行认购。发售前14天为优惠期，兑换比例为2000枚ETH兑换1枚BTC，随着时间推移，兑换比例线性下调，众筹结束当天，1枚BTC仅能兑换1337枚ETH。按照活动初期BTC市价折算，单枚ETH对应价格约0.308美元，越往后参与认购，同等比特币能够换到的ETH数量越少，参与成本持续抬高，这也是早期参与者尽可能在众筹前期入场的核心原因。本次众筹一共募集超过31000枚比特币，成为以太坊后续开发运营的核心资金。
需要重点区分众筹认购和二级市场交易的时间边界，众筹阶段购买的ETH，无法立刻提取使用，要等到2015年以太坊创世区块诞生之后，投资者才能获得代币并进行转账。2014年整个周期里，没有任何正规交易所上线ETH交易，民间零散私下互换缺乏统一报价，不具备参考价值。不少币种复盘内容混淆众筹时间与上线交易时间，直接把众筹定价称作当年市场行情，这也是币圈历史数据里常见的信息偏差，投资者回溯历史价格时需要分清两种不同场景的价格定义。
回顾这段历史价格对于投资者具备参考意义，但是不能简单依靠早期众筹价格预判未来行情。当年参与众筹的投资者承担极大风险，智能合约概念还未普及，项目能否顺利落地充满不确定性，大量早期参与者没能长期持有，很难吃到后期上涨红利。同时也要理性看待早期币种的超高回报率，时代环境、行业热度无法复制，单纯依靠历史低价幻想复刻收益，很容易在当下市场做出错误决策，理性区分历史背景与当下市场环境，才能客观看待以太坊早期的定价故事。
