Merchant Moe Liquidity Book是部署在Mantle网络之上的去中心化自动做市交易底层协议，也是MerchantMoe交易所最核心的流动性引擎，依靠基于离散价格单元Bin的流动性账本模型，走出了一条不同于传统恒定乘积AMM以及连续刻度集中流动性的技术路线。很多币圈参与者容易把它和普通的去中心化交易池混为一谈，实际上LiquidityBook更偏向一套独立的流动性调度系统，交易所所有代币兑换、滑点控制、手续费分配、流动性挖矿功能，全部都建立在这套账本机制之上。相比于早期DEX，它最明显的设计目标就是提升资金利用效率，在更少流动性深度的前提下承接大额交易量，降低交易者的成交损耗，同时给流动性提供者开辟更加灵活的收益方案。
Merchant Moe Liquidity Book将流动性拆分成为一个个独立的价格区块，每一个Bin代表一个精准的单点价格，区块内部存放固定配比的两种交易代币，当链上兑换订单发起时，交易会顺着当前活跃区块向外逐层跨越完成成交。手续费分配规则有着鲜明特点，只有当前市场价格所在的活跃区块才可以拿到全部的交易手续费，其余区间内的流动性在价格没有移动到该区块时不会产生收益。平台内置波动加成费率模块，当代币价格出现剧烈震荡，波动率累加器会自动上调交易手续费，用来补偿流动性提供者在行情剧烈波动下面临的无常损失风险，等到市场交易热度回落，费率再逐步回调至基准水平，形成动态自适应的费用体系。流动性头寸代币具备可互换属性，解决了同类集中流动性方案里头寸代币不可组合的痛点，方便LP凭证后续接入借贷、收益聚合等其他DeFi乐高组件。
Merchant Moe Liquidity Book覆盖普通用户代币闪兑、稳定币低滑点交易、新项目代币流动性启动、专业做市商挂单策略四大板块。稳定币交易对可以长期维持在同一个价格区块内完成兑换，从而实现零滑点成交，非常适合高频稳定币资金周转的用户；新项目上线初期，项目方可以自定义流动性区块分布，把流动性集中投放至目标价格区间，减少早期代币价格大幅跳空的情况。对于专业流动性提供者，平台提供自动管理池和静态自定义池两种方案，自动池会跟随市场行情自动调整流动性位置，适合追求被动收益的普通参与者；静态池允许用户手动规划流动性分布曲线，打造偏向买单、卖单或者均匀分布的做市策略，给资深交易者留出充足的策略空间。
Merchant Moe Liquidity Book还和MerchantMoe的ve(3,3)治理体系深度打通，MOE代币持有者锁定资产之后获得veMOE投票权益，通过治理投票决定不同流动性交易池可以获得多少代币挖矿激励，以此引导生态内流动性流向重点扶持的交易对，形成流动性账本与代币经济互相联动的闭环生态。作为Mantle生态当中重要的DEX基础设施，这套流动性账本也承担起链上资产流转枢纽的作用，后续跨链资产、二层生态内衍生项目，大多会选择依托Merchant Moe Liquidity Book完成初始流动性搭建。参与者在使用这套协议时，也需要了解离散区块流动性模式自带的特性，主动学习头寸管理方式，结合自身的风险偏好选择合适的流动性区间，以此获得更加稳定的链上交易与做市体验。
