瑞波币价格长期维持低位，并不是因为项目没有实际落地，而是代币供给结构、业务模式、历史监管事件以及市场资金结构多重因素叠加造成的结果，很多投资者容易把代币单价和项目价值混淆，忽略了总供应量对单价的决定性作用。
瑞波币最大总供应量固定为1000亿枚，当前市场流通量大约620多亿枚，还有数百亿枚代币存放在托管账户中，瑞波公司每个月会固定解锁十亿枚XRP流入市场，没有用完的代币会退回托管账户，持续给市场带来新增抛压。对比比特币2100万枚的总量，瑞波币的代币基数极其庞大，同样的总市值下，代币数量越多，单枚价格自然就会被摊薄。即便瑞波的市值能够进入加密货币前列，受巨大的代币总量约束，单枚价格很难冲高到很高的区间，这也是很多新手投资者最容易误解的关键点。
其次，瑞波的商业定位也在一定程度上压制了代币的上涨空间。瑞波公司主打跨境支付业务，银行和金融机构使用XRP账本完成跨境转账，大多只是短期周转使用XRP做流动性桥梁，交易完成后就会卖出代币，并不会长期大量囤积XRP。这就造成一个现实情况，即便瑞波的商业合作不断拓展，业务规模持续增长，也很难转化成大规模的代币长期买盘，业务的价值没有充分传导到代币价格之上。同时瑞波公司本身手握大量代币，为了维持业务运营，也会有持续的抛售行为，进一步加大市场的供给压力。
历史监管风波也给瑞波币留下了长期的市场后遗症。此前美国SEC对瑞波发起诉讼，认定部分XRP销售属于证券发行，案件持续数年，期间多家美国主流交易所下架XRP，市场流动性大幅萎缩，大量机构资金选择观望回避。虽然后续案件已经达成和解，现货XRPETF也已经落地，但机构资金的流入规模有限，ETF持有代币占整体流通量的比例依旧不高，不足以完全对冲每月托管解锁带来的抛压。过去几年的监管阴影，也让不少投资者对XRP保持谨慎，市场投机热度始终难以达到部分主流币种的水平。
另外，市场筹码结构同样影响着瑞波币的价格表现。XRP的筹码集中度较高，大量代币掌握在项目方、机构钱包与早期持仓者手中，交易所内可供即时交易的浮动筹码占比不高，一旦出现集中卖出，很容易带动价格下行，而增量资金进场的力度又不足以承接抛压，就会形成价格反复震荡走低的行情。很多投资者只看单枚价格高低，却忽略市值维度，XRP的市值并不低，只是巨大的代币总量，让单币价格看上去处在低位。
