USDT理论价格锚定1美元，二级市场交易价格会围绕1美元小幅上下浮动，常态波动区间一般维持在0.998美元至1.002美元之间，极少出现大幅偏离的情况。USDT全称泰达币，属于法币抵押型稳定币，发行机制设计上以储备资产作为价值支撑，目的就是长期贴近美元面值，这也是它能够成为币圈主流交易媒介的核心原因。很多新手容易混淆名义锚定价和市场实时成交价，误以为USDT价格永远固定不变，忽略供需关系带来的短期价差。
造成USDT价格短暂脱离1美元的核心因素是市场供需变化。当币市行情火热，大量投资者想要买入比特币、山寨币等资产，市场上USDT需求快速上升，就会产生溢价，成交价高于1美元；如果大盘持续下跌，交易者纷纷卖出各类币种兑换USDT避险，市场USDT供给增多，则容易出现折价，价格低于1美元。套利机制通常会快速抹平价差，一旦溢价或者折价扩大，套利资金会介入买卖，推动价格重新向1美元靠拢，因此常规行情下不会出现极端涨跌。
投资者还需要区分美元计价价格与场外人民币兑换价格，二者不能混为一谈。交易所盘面显示的USDT/USD交易对价格，是链上代币的市场交易价格；而场外使用人民币直接兑换USDT的报价，会包含渠道成本、流动性溢价等额外费用，通常高于人民币兑美元的官方汇率，不能直接等同于USDT本身的美元币价。同时不同区块链发行的USDT，比如TRC20、ERC20版本，虽然转账手续费、转账速度差异很大，但代币本身的美元价值一致，不会因为网络不同产生持续价差。
极端市场环境下，USDT有可能出现短暂大幅脱锚。比如市场出现大面积集中平仓、突发监管消息、跨平台资金流动受阻等场景，流动性会快速收紧，套利通道短暂失效，价差会被阶段性放大。不过这类行情持续时间通常较短，随着流动性恢复，价格大多逐步回归锚定区间。另外需要注意，USDT价格稳定并不代表没有风险，其长期价值高度依赖发行方储备资产情况，这也是稳定币投资者需要持续留意的关键点。
