Camelot是部署在Arbitrum网络上的原生去中心化交易所，依托AMM自动化做市机制，成为Layer2生态中兼顾交易、流动性孵化与项目发行的DeFi基础设施，区别于通用型DEX，它从底层设计就偏向服务链上原生项目，而不是单纯做代币兑换工具。多数去中心化交易所会采用单一定价曲线，Camelot则搭建双流动性池架构，同时兼容常数乘积池与稳定兑换池，高相关性的稳定币交易对调用低滑点的Stableswap曲线，波动型代币使用传统AMM曲线，交易者可以根据资产类型获得对应的成交体验，流动性提供者也能按照自身风险偏好选择池子参与挖矿，这套架构让同一个协议内部同时满足稳定币兑换和新币价格发现两类需求。
动态定向手续费是Camelot最具辨识度的技术机制，不同于行业普遍固定费率模式，每个流动性池可以独立设置买入、卖出双向不同手续费，项目方在部署池子时，能够结合代币的波动特性配置费率参数，高波动币种可以调高卖出侧手续费，用来对冲流动性提供者面临的无常损失，稳定币交易对调低手续费，提升资金流转效率。交易产生的手续费收入会按既定比例分配，大部分收益流向流动性提供者，剩余部分分配给原生代币质押用户，手续费同时配套回购销毁逻辑，把协议的交易收益反馈到代币经济体系当中，整套机制把交易行为、LP收益、代币价值进行绑定，而不是简单依靠挖矿补贴制造短期高APY。
spNFT质押头寸NFT重构了Camelot的流动性凭证体系，用户提供流动性之后拿到的不是普通LP代币，而是ERC‑721格式的spNFT，NFT内部完整记录存入资产、价格区间、锁仓时长、奖励乘数等全部头寸信息，既可以进行二级市场转移交易，也可以直接质押获取额外激励收益。配合NitroPools激励池工具，项目方能够自定义奖励代币、发放周期、参与门槛，不用改动协议底层，就可以定向吸引对应流动性，新项目上线初期可以借助NitroPools快速积累深度，成熟项目也可以用该工具维护长期流动性，降低项目方自建激励合约的开发成本，这也是很多Arbitrum新项目优先选择Camelot上线的重要原因。
普通用户最常使用的是链上代币互换，借助Arbitrum的底层优势，交易确认速度快，gas成本较低，DEX路由会自动遍历不同类型流动性池，自动输出最优兑换路径，适合日常链上资产调仓、稳定币互换、生态代币买卖。对于流动性提供者，平台提供多样化参与路径，普通用户可以参与无锁仓基础池子，追求更高收益的用户可以选择锁仓spNFT拿到奖励倍率，机构与项目团队则可以利用平台内置Launchpad完成代币发行与流动性初始化，一站式完成代币分发、池子部署、激励配置，降低新协议冷启动的技术门槛，形成交易者、流动性提供者、项目方三方共同参与的闭环场景。
Camelot采用GRAIL与xGRAIL双代币模型构建治理与收益体系，GRAIL是可自由转账交易的原生代币，参与挖矿、协议治理；用户将GRAIL转换为xGRAIL之后，解锁更高挖矿倍率、Launchpad参与权限，但xGRAIL无法直接转账，赎回需要经历解锁周期，以此鼓励长期持仓，减少短期投机抛压。作为生态原生DEX，它的上限与Arbitrum生态发展深度绑定，优势在于高度可定制的流动性工具链，短板也来自生态依赖，大部分交易量与锁仓资产都来自这条Layer2网络。对于币圈参与者，理解Camelot不能只看表面年化收益，更需要看懂双池模型、定向手续费、spNFT头寸这些底层逻辑，才能判断不同池子背后的风险与收益来源，理性参与各类DeFi业务。
