以太坊当前市场可流通总量大约在1.2068亿枚左右，以太坊不存在固定的最大发行量，整体供给数量处于动态变化的状态，每日都会随着区块奖励发行以及网络交易销毁产生小幅波动。以太坊创世阶段通过众筹发行了七千二百万枚代币，这也是以太坊最初的币量基础，在转为工作量证明共识机制阶段，网络会持续产出新的ETH，那时候每日新增代币数量较高，整体通胀水平偏高，总币量增长速度较快，这也是以太坊早期币量快速攀升的主要原因。合并升级完成之后，代币发行规则出现根本性改变，执行层不再产生新的以太坊，只有共识层会给质押节点发放区块奖励，每日新增的以太坊数量大幅缩减，日均新增数量稳定在两千五百至三千枚区间，币量增长速度大幅放缓。
以太坊供给数量由新增发行与销毁销毁双向决定，EIP-1559协议开启的销毁机制会持续消耗市场中的以太坊，所有链上交易产生的基础手续费都会直接转入销毁地址永久退出流通，网络活跃度越高，销毁的代币数量就越多。当链上DeFi交互、NFT铸造、转账交易频繁的时候，单日销毁数量会大幅提升，甚至会出现销毁数量超过新增发行数量的情况，这个阶段以太坊总流通量会出现小幅下降，进入阶段性通缩状态。而在网络交易活跃度偏低的阶段，销毁量小于质押奖励的发行量，总币量就会缓慢增加，这也是以太坊币量无法固定的核心原因，和比特币2100万枚固定上限有着本质区别。目前全网累计销毁的以太坊数量已经达到数百万枚级别，这些代币永久无法再次参与市场流通，持续压缩着可交易的币盘规模。
区分以太坊总发行量、流通量和质押锁定币量是了解币数的关键，全网铸造出来的全部以太坊数量要高于市场流通量，其中有大量以太坊被锁定在质押合约当中，这部分代币无法在二级市场自由交易，不计入即时流通供给数据。质押锁定的以太坊规模庞大，这部分资产虽然属于已经铸造完成的代币，但处于锁仓状态，无法进行转账、交易等操作，只有完成解锁流程之后，才会重新回归流通市场。大量代币质押锁仓，不仅改变了以太坊整体的供给结构，也降低了市场实际可交易的筹码数量，即便以太坊总铸造数量持续缓慢上升，二级市场实际流通的筹码增量依旧十分有限，这也是投资者统计以太坊可用币量时容易忽略的细节。
长期来看以太坊的币量走势会持续受质押解锁进度与网络活跃度共同左右，质押解锁通道开放之后，会有大批量锁定的以太坊逐步释放，有可能阶段性提升流通市场的币量。而网络生态持续扩张会不断提升链上交易频次，拉高销毁速率，抵消一部分新增与解锁带来的供给增量。普通投资者关注的市场可交易以太坊数量，并不会出现大幅度暴涨，整体会保持低速增长，偶尔还会因为高销毁周期出现小幅回落，不存在币量爆发式增加的可能性。对于持仓规划来说，不用过度担忧以太坊供给大幅扩容带来的抛压，双向调节的供给机制，会让整体币盘规模保持相对稳定的状态。
