比特币并非传统资产意义上具备内生现金流的内在价值，它的价值来源于算法稀缺、网络共识与去中心化效用的叠加，但同时伴随极高的不确定性与市场风险，市场对于它的价值判断一直存在巨大分歧。传统价值评判体系中，房产可以产生租金，股票依托企业经营获得分红，黄金拥有工业与实物消费需求，而比特币本身不会生成利息、分红，没有实体抵押物，这也是很多传统投资者否定其价值的核心原因。但它作为首个实现数字稀缺的加密资产，开辟了过去互联网产品不具备的财产属性，不能简单套用普通商品的估值逻辑来下定论。
支撑比特币价值的第一个关键点是代码锁定的总量上限，2100万枚的总供给写在底层协议当中，没有任何机构或者个人能够随意增发，再配合四年一次的产出减半机制，新增代币供给持续收缩，不少私钥丢失的比特币会永久退出流通，进一步强化存量稀缺属性。其次是去中心化网络带来的现实效用，用户依靠私钥掌握资产控制权，不会被第三方平台随意冻结，能够完成无国界的价值转移，在部分本币持续贬值的地区，不少用户将其当作资产对冲工具。随着海外合规金融产品陆续推出，机构资金开始小比例配置比特币，也在持续扩大它的共识圈层，推高市场对于它的价值认可度。
不过这些价值支撑全部建立在市场共识存续的基础之上，共识一旦出现松动，价格会失去稳固的底部支撑，这也是比特币最大的短板。它的价格波动率远高于黄金、股票等主流资产，极端行情之下，短时间出现大幅涨跌属于常态，恐慌行情中比特币往往会被优先抛售，避险属性并不稳定。同时全球监管环境分化严重，不同国家对待比特币的态度差异极大，监管政策收紧会直接冲击市场信心，一旦大量参与者选择离场，就会带来剧烈的价格回撤，不存在实体需求来托住行情下限。
